什麼是獨角獸企業?過去「矽谷」是創業家的代名詞,而近年在舊金山則吹出一股強大的新創勢力,出現許多讓投資人瘋狂的「獨角獸公司」。到底什麼是獨角獸公司?這樣的公司在投資界裡面又佔有怎麼樣的一席之地呢?從獨角獸 企業到新股IPO會很難嗎?台灣有沒有獨角獸 企業呢?

什麼是獨角獸企業
獨角獸 (Unicron),是希臘神話中非常稀有的珍貴動物,而「獨角獸」放在投資圈裡,就是指市值超過10億美元 (3000億台幣),卻還沒有上市的新創公司。
詞彙由來
「獨角獸 企業」一詞的由來,來自於2013年底美國風險創投專家 Aileen Lee 提出。
Aileen Lee 在《歡迎來到獨角獸俱樂部──從10億新創公司當中學習》(Welcome To The Unicorn Club: Learning From Billion-Dollar Startups) 一文中,首次提到「獨角獸 企業」的概念。
少數、有潛力,且還能存活下來的新創公司,就像稀有的獨角獸一樣。
Aileen Lee和她的團隊從2003年1月開始觀察美國新創公司百態,並建立一座完備的資料庫。在2013年的時候發布他們的報告,計算出只有0.07%的新創公司能夠成長到市值10億美元,相當於機率只有萬分之七。
從美國風投協會 (NVCA) 公布的實體數字看,2003年到2013年,美國新創公司共有12,291家,最後符合「獨角獸 企業」條件的只有39家,也就是每1,538家新創公司才會出現一家獨角獸。
對投資人而言,想要找到好企業投資,就像要找到獨角獸一樣,稀有而且困難。

資料來源:Pitchbook.com
獨角獸 企業的5大特點
總地而言,獨角獸 企業必須存在於一個競爭非常激烈的市場,而這個市場並沒有該獨角獸 企業正在發展的絕對優勢產品;換句話說,獨角獸 企業可以在這項產業中發揮潛力,最終成為領導品牌後,便更有能力得到募資。
在2013年底,Aileen Lee總結全美的獨角獸 企業共有39家 (現在數目已不同),可以歸納出獨角獸 企業的特點。
商業模式
- 電商平台:消費者為產品或服務付費 (11家)
- 受眾免費:消費者免費,企業透過廣告等其他方式獲利 (11家)
- B2B:開發面對企業而非大眾消費者的產品,由企業客戶付費 (10家)
- 用戶付費:使用者付費,透過付費內容或雲端服務獲利 (7家)
儘管獲利方式不盡相同,但所有獨角獸企業都有一個共同點:網路媒介。
在社群媒體時代,透過網際網路迅速累積用戶數量為獨角獸企業發展的一個共同點。網路不僅可以迅速為企業打出名聲,也能降低運營成本。
B2C、B2B 兩種獲利來源的企業估值不同
在 Aileen Lee歸納的39家獨角獸 企業中,可分為兩大類公司。
一是直接服務大眾消費者,又稱為B2C企業。如臉書面向一般人,稱之B2C企業。
二是服務企業,又稱為B2B企業。如軟體公司面向電腦公司,稱之B2B企業。
- B2C企業:扣除「超級獨角獸」Facebook,估值佔39家獨角獸 企業的60%以上。
- B2B企業:雖然數量較少,但能比B2C企業帶來更多私募價值。B2B企業平均估值是私募資金的26倍。當中,Workday、ServiceNow、FireEye的平均估值更超過資募資金的60倍。
超級獨角獸
在這39家獨角獸 企業中,只有Facebook是所謂「超級獨角獸」,即未上市前的市值超過100億美元。
Aileen Lee認為,隨著每一次的科技革新,就會有一家或多家「超級獨角獸」的出現。
並非每年都有獨角獸 企業誕生
以數據看,美國平均每年可以誕生4家獨角獸 企業,但並不是每年都可以誕生這個量級。這與新創公司在前期創業不易和並非前收型收傭有關。
- 前期創業不易:新創產業初創時期,多數人的反應是創業者是瘋狂的、無趣的,且他們的產品並非很重要,這也會影響企業私招募股。
- 並非前收型收傭:在過去,獨角獸 企業並非一開始募股就收傭,業內並沒有統一標準。收入來源也會影響公司能否正常運營下去。
平均7年才能上市
被列入獨角獸 企業的公司,平均要花上7年才能夠成功上市。

資料來源:Eklipse.gg
少經過產品轉型
在第一次的獨角獸 企業名單中,超過9成的公司從未調整過他們的產品,仍然保持著品牌創立時的產品與服務模式,讓受眾有更清晰的記憶點和辨識度。
2022年全球獨角獸 企業名單
從2013年Aileen Lee和她的團隊公布第一波獨角獸 企業名單以後,每年CB Insights (全球最知名的市場數據智庫)都會披露「全球獨角獸投資者報告」。
全球獨角獸 企業從2013年的39家,到2022年6月已有1,170家。
以國家/地區計算,3位數以上的有美國489家、中國大陸301家、印度105家。
亞太地區排名為:中國大陸301家、印度105家、韓國17家、印尼11家、新加坡10家、香港8家、日本8家、澳洲7家、泰國3家、菲律賓1家、孟加拉2家。
每年都會有新一輪的獨角獸 企業名單,然而台灣卻遲遲難產獨角獸 企業。
根據矽谷創投作家Ali Tamaseb歸納,要培育獨角獸 企業人才,一是擁有美國名校經歷,二是擁有科技巨頭工作經驗,才能累積人脈與實務經營能力。
美國前10名獨角獸 企業名單 2022.6
(可左右滑動看資料喔)
排名 | 公司名稱 | 估值 | 產業 | 創辦人 |
1 | SpaceX | 1270億美元 | 航太 | 馬斯克 |
2 | Stripe | 950億美元 | 金融 | 科里森兄弟 (愛爾蘭) |
3 | Instacart | 240億美元 | 零售 | Apoorva Mehta Max Mullen Brandon Leonardo |
4 | Databricks | 380億美元 | 軟體 | Ali Ghodsi |
5 | Epic Games | 315億美元 | 遊戲 | Tim Sweeney |
6 | Fanatics | 270億美元 | 電商 | Alan Trager Mitch Trager Michael Rubin |
7 | Chime | 250億美元 | 金融 | Chris Britt Ryan King |
8 | Miro | 175億美元 | 軟體 | Andrey Khusid |
9 | Nature’s Fynd | 未披露 | 快銷品 | Thomas Jonas |
10 | Discord | 150億美元 | 軟體 | Jason Citron Stanislav Vishnevsky |
中國大陸前10名獨角獸 企業名單 2022.6
(可左右滑動看資料喔)
排名 | 公司名稱 | 估值 | 產業 | 創辦人 |
1 | 字節跳動 (ByteDance) | 1400億美元 | 網路 | 張一鳴 |
2 | 希音 (Shein) | 1000億美元 | 電商 | 許仰天 |
3 | 小紅書 (Xiaohongshu) | 200億美元 | 電商 | 毛文超 瞿芳 |
4 | 大疆創新 (DJI) | 150億美元 | 科技 | 汪滔 |
5 | 比特大陸 (Bitmain) | 120億美元 | 加密貨幣 | 吳忌寒 詹克團 |
6 | 商湯科技 (SenseTime) | 120億美元 | AI | 湯曉鷗 |
7 | 縱目科技 (ZongMu Technology) | 110億美元 | 自駕車 | 唐銳 |
8 | 車好多 (Chehaoduo) | 100億美元 | 市場 | 楊浩涌 |
9 | 喜茶 (Hey Tea) | 93億美元 | 零售 | 聶雲宸 |
10 | 自如/租房網 (Ziroom) | 66億美元 | 不動產科技 | 左暉 |
一旦從「獨角獸俱樂部」畢業以後,就會成為IPO企業。
許多獨角獸 企業遲遲不願意上市,有自身諸多考量原因,並非是營收不佳。以目前全球估值最高的獨角獸 企業字節跳動為例,不論是大陸版抖音,還是海外版TikTok,都是全球最大的社交App之一,因礙於中美法律之考量,遲遲未有上市。
然而2022年消息,字節跳動在香港已更名為「抖音集團」,傳擬在港交所進行上市初啼。
投資人可以多加關注市場動態,一旦獨角獸 企業成為IPO,就能透過券商購買旗下股票,千萬不要錯失良機!
現在透過【Interactive Brokers 盈透證券】開戶,不錯過任何獨角獸 企業成為新股IPO的機會!
➤ 欲更了解美股市場,請參考:
【美股入門】我適合買股票嗎?關於美股的2大迷思!台股、美股優缺點一覽!
如何買美股?美股6大交易規則、3大交易所、4大指數與開戶方式一次看懂!
美股休市│ 美股盤前規則│ 美股盤後規則 │ 美股配息 │ 美股常用App
常見問題
什麼是獨角獸 企業?
獨角獸 (Unicron),是希臘神話中非常稀有的珍貴動物,而「獨角獸」放在投資圈裡,就是指市值超過10億美元 (3000億台幣),卻還沒有上市的新創公司。
獨角獸 企業上市後是什麼公司?
新股IPO。