美國近日公布2022年8月CPI,將直接影響下次美聯儲加息政策,而CPI高過預期,直接影響美股走勢,道瓊開盤竟血崩1200點。究竟CPI是什麼?為什麼它能夠影響美國政策和美股?與我們的生活有什麼密切關連?除了美國,各國有自己的CPI嗎?
CPI是什麼
CPI,全稱Consumer Price Index,通常譯成消費者物價指數。
CPI 反應人民的消費物價,是舉凡與生活有關的一切消費品和服務價格的變動情況百分比,是一個國家重要的經濟數據,也是影響各國對其經濟分析和政策的重要指標。CPI的高低會直接影響政府的經濟決策,標括央行是否調息、是否調整存款準備金利率等等;而CPI高低會間接影響資本市場的變化。
CPI 會每個月公布,而各國的 CPI 項目群與取得方式會有所差異,因此無法進行直接比較。
CPI 的編制目的
- 了解全國價格變動的基本情況
CPI 反應價格的變動,促使當局得以分析和研究價格變動對社會經濟對人民生活的影響,從而推動各級政府制定相關政策與計畫,為國民所得統計提供參考依據,或是政府如何發放補貼、薪資調整、稅收增減等的參考指標。 - 與其他數據指標掛勾
CPI 通常會和通貨膨脹率掛勾,決定消費者會花費多少金錢來購買商品和服務,也左右企業的營運成本,會破壞個人或單位的投資,也影響每個人的生活質量。
CPI 還會和失業率掛勾,二者的加總又被戲稱為「痛苦指數」,一旦兩個指數進入雙高狀態,居民的痛苦指數也會成正比。
CPI 與通貨膨脹率的關係
CPI年增率=通貨膨脹率。
CPI 年增率 (通膨率) 計算方式: (今年 CPI – 去年 CPI) ÷ 去年 CPI
CPI年增率,以%為單位,表示今年的CPI和上一年相比是漲是跌。
例如:CPI年增率是5%,代表該年通膨率是5%,物價比上一年漲了5%。去年需用100元買個便當,今年需用105元才能買到。
CPI年增率 表示的通脹狀況
(可左右滑動看資料喔)
CPI 年增率 | 表示的通脹狀況 |
連續2年 < 0% | 通貨緊縮 |
2%-3% | 正常 |
> 2%-3% | 通貨膨脹 |
> 5% | 嚴重通貨膨脹 |
CPI 項目群有哪些
美國 CPI
美國CPI的子指標
美國的CPI由美國勞工部勞動統計局每個月發布,共分布為4個子指標:
(可左右滑動看資料喔)
子指標 | 說明 |
CPI-U 城市居民 消費者物價指數 | 包含城市所有務工人員,佔美國人口3成以上。 該子指標用於調整保險體系的年度生活成本標準,也是勞資談判時的薪資水平參考。 |
CPI-W 城市職工 消費者物價指數 | 加入專業人士、管理者、技術工人、個體經營者、短期臨時工、失業者、退休人員等不屬於勞動人口的族群,人口覆蓋率達到9成。 |
CPI-E 老人消費者物價指數 | 長者的消費偏與年輕人有所不同,老年家前在保健醫療、食物、居住等方面花費更多,但在教育、交通、通訊支出較少。 |
C-CPI-U 鎖鏈CPI | 加上「能力」因素,即消費者是有有能力達到相同的生活標準 |
從上表可知,美國CPI多集中在城市人群,反而無法體現農村人群的消費者物價指數。
針對這點,中國大陸成立農村居民消費者價格指數,而台灣則致力研究農村CPI,出台專門學術研究,同時定期上報農委會,提供主管機關制定老農年金和相關補貼的參考依歸。
美國CPI的項目群
美國CPI有8大類別、211項目群,以全美75個地理區塊進行研究。
美國的CPI類別中,住房往往佔比最大,次為交通和食品。
而在美國的CPI當中,能源並沒有被獨立劃分,反而是分散在其他指數當中,如交通運輸、暖氣冷氣、燃油、各種消費品等等。
下圖以2021年12月CPI佔比為例:

台灣CPI
台灣的CPI由行政院主計總處每個月發布,有7大類別、395個項目群。
與上方美國同期的CPI佔比為例,台灣的食物類佔比最大,次為居住和雜項。
值得注意的是,主計總處將CPI定義為「用來衡量一般家庭購買消費商品、服務價格水準的變化」,因此「非家庭消費」都不能算在CPI。
非家庭消費,包括儲蓄、投資、買房、宗教機構、監獄、企業、醫院開銷都不能算在CPI當中。

CPI 對市場的影響
CPI上升,意味通膨上升,央行會採取貨幣緊縮政策,美元會上漲,而由於資金流出,導致股價下跌。
CPI下降,意味通膨下降,央行會採取貨幣寬鬆政策,美元會下跌,而由於資金流入,導致股價下跌。

美國CPI公布時間 2022
投資人可以多加關注美國CPI的公布時間,並做好相應的投資風險分散。
(可左右滑動看資料喔)
公佈日期 | 時間 | 公佈值 | 預測 | 過去 |
---|---|---|---|---|
2022年9月13日 (7月) | 20:30 | 8.3% | 8.1% | 8.5% |
2022年8月10日 (7月) | 20:30 | 8.5% | 8.7% | 8.1% |
2022年7月13日 (6月) | 20:30 | 9.1% | 8.8% | 8.6% |
2022年6月10日 (5月) | 20:30 | 8.6% | 8.3% | 8.3% |
2022年5月11日 (4月) | 20:30 | 8.3% | 8.1% | 8.5% |
2022年4月12日 (3月) | 20:30 | 8.5% | 8.4% | 7.9% |
2022年3月10日 (2月) | 21:30 | 7.9% | 7.9% | 7.5% |
2022年2月10日 (1月) | 21:30 | 7.5% | 7.3% | 7.0% |
2022年1月12日 (12月) | 21:30 | 7.0% | 7.0% | 6.8% |
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如何查詢CPI
- 美國勞動局
- 中華民國行政院主計總處
- 主要國家/地區CPI年增率表 (中華民國製)
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常見問題:
美國2022年8月公布的CPI是?
8.3%
台灣有哪些項目不能算在CPI?
非家庭消費,包括儲蓄、投資、買房、宗教機構、監獄、企業、醫院開銷都不能算在CPI當中。