興櫃、上櫃、上市股票的分別和交易規則是什麼?怎麼買?5種類型股票介紹!

興櫃、上櫃、上市股票分別代表不同的交易市場與股票階段,相似的還有未上市股和全額交割股。究竟這些股票差別在哪裡?又該怎麼買呢?有沒有具體的投資建議?本文就將帶您了解「股票的一生」,搞懂不同階段股票的標準與要求。

股票的五個階段

每個階段的股票,分別代表公司的發展程度,以及投資風險的程度。

種類未上市股興櫃股上櫃股上市股全額交割股
設立
年限
2個會計年度3年
實收
資本
5000萬↑
500萬股↑
6億↑
3000萬股↑
獲利
條件
符合其中一項
●上年達4%↑且無虧損,淨利達400萬↑
●上年、前年達3%↑,且上年獲利較前年佳
●近2年均達3%↑
符合其中一項
●合併報表的近2年淨利達6%↑
●上前、前年達6%↑,且上年獲利較前年佳
●近5年均達3%↑
●股票面額10元↓:限制信用交易
●股票面額5元↓:被列全額交割股
股權
分散
私人約定
股東數、股數

●經2家券商書面推薦
●已申請上櫃輔導
●有50%的股東人數需在300人以上,且占發行總份額的20%
●發行1000萬股↑
●記名股東在1000人↑
●有50%的股東人數需在500人以上,且占發行總份額的20%
●發行1000萬股↑
交易
市場
私下募股券商營業所櫃買中心台證所台證所
交易
方式
私下募股議價市場撮合市場撮合市場人工撮合
帳戶
類型
櫃買帳戶上櫃帳戶一般證券戶券商專戶
漲跌
幅度
10%10%
交易
時間
9:00~15:009:00~13:309:00~13:309:00~13:30
公司
類型
新創公司
小型公司
中小企業
新興產業
中小企業大型企業經營危機企業
財務危機企業
流動性✯✯✯✯✯✯✯✯
風險性✯✯✯✯✯✯✯✯✯✯✯✯✯
適合
對象
創始人親友專業投資人進階投資人
專業投資人
基金公司
散戶
投資新手
一般投資人
專業投資人
看好
原因
友情贊助
獲利高
可能上櫃
獲利次高
可能上市
獲利次高
股價穩定
流動性高
風險低
有機會翻盤暴漲
(<上表可左右移動瀏覽>)

未上市股票

  • 定義:指一家公司已營業登記,但還未有讓公司上市上櫃,都可列為未上市股票
  • 政府規定:如果一家公司的資本額超過2億元,就必須公開發行,否則犯法。

如何購買未上市股票?

在創業過程中,創業人需要募集資金時,便會召集投資人簽署投資意向,約定好投資的股數與營利收取%數,便是未上市股票。比如,創業人向友人借了100萬資金,允諾10%營利作為股東的交換條件,就屬於未上市股票。

能夠作為創業公司股東的投資人,能提供關鍵資源、關鍵資金,才能成為股東。

未上市股票的公司類型、購買風險?

未上市股票,一般而言是資本額較小的公司,並且是私下交易。然而,如果接獲私下募股的行銷電話,請提高警覺。這種小公司的股票,如果投資人並非與創辦人擁有親緣關係,通常買到的是假股票、虛高股票

由於法律明定違法,因此投資人的私下募股並不會受到法律保障

興櫃股

  • 定義:指一家公司預備做上市上櫃之前,先在櫃買中心掛牌,進行交易的股票
  • 政府規定:
    2家券商替公司擔保和輔導,並且輔導公司日後上市上櫃的流程與內容,就可在證交所進行交易。
    並且,金管會未有限制興 櫃 股的資本額獲利能力,便能在證交所掛牌。

任何股票在上市上櫃之前,都必須先登錄為興 櫃 股,並在櫃買中心交易滿6個月以上,讓投資人在公司上市前先對該公司有一定了解。

滿期之後,主管機關會評估公司是否符合上市上櫃的條件,最後生成報告,因此興 櫃 股並不能保障將來一定會上市或上櫃

投資人可在台證所的「興櫃公司資訊查詢」網站查詢。

如何購買興櫃股?

有2種途徑。

  1. 在券商開立櫃買帳戶,簽署興 櫃 股票風險報告書
  2. 用一般股票帳戶,可以直接電子交易。

興櫃股的公司類型、購買風險?

興櫃股,一般而言是中小企業,由於流動量低、不保證能成功上市上櫃、不一定會大漲,因此對散戶一般投資人而言仍然是屬於風險較高的標的,較適合職業投資人,或是明顯具有光明前景的知名興 櫃 股,比如興 櫃 股王全聯實業、興 櫃 股后路易沙咖啡。

如果投資人不了解一家公司,千萬不要貿然投資該興 櫃 股,否則投資到沒有前景的公司,手中股票便會成為壁紙。

興 櫃 股的流動性差,雖是議價股票,卻時常會有以下特點:

  1. 打電話給券商撮合,卻不一定成功,因為可能沒人賣。
  2. 雖屬於議價,仍可看到買賣雙方的報價,且報價落差大。
  3. 可能有興 櫃 股會無報價、一整日都沒有成交量。

投資知識報你知:流動量低

在股票交易中,標的的流動性高低非常重要。流動性是指,某檔股票持續有人進行交易,資金並不會被凍在市場上。對投資人而言,流動性高的股票往往是越佳的選擇。

興櫃股票 興櫃股后
靠39萬資本起家的路易莎咖啡在2021年9月成功掛牌 興 櫃,交易首日股價成長超過50%,被譽為「興 櫃 股 后」。
圖片來源:蘋果日報


上櫃股票

  • 定義:即OTC市場。興 櫃 股掛牌6個月以後,通過資格審查,就能成為上櫃股。
  • 政府規定:需成立2個會計年度、實收資本額達5千萬、發行500萬股以上普通股。

上櫃公司的掛牌條件都比興 櫃 股來得嚴格,比上市股來得寬鬆。

目前台灣掛牌的上櫃公司有799家。(2022.8資料)

投資人可在台證所的「上櫃公司資訊查詢」網站查詢。

投資知識報你知:會計年度

一個會計年度是365天,我國會計年度只每年7月1日至隔年6月30日止,為一個會計年度。

如何購買上櫃股?

需要在券商開立上櫃帳戶,始得在證交所進行交易。

上櫃股的公司類型、購買風險?

上櫃股,一般而言是中小企業、新興產業成長空間較大的公司。

上櫃公司的股價有時會高於上市公司的股價,是因為該上櫃公司本身具有極大的獲利潛力,由於在上櫃時就有不錯的股價,上市之後往往能有爆發性的成長。比如上市前的寶雅量販,從上櫃到上市,5年之間股價翻了10倍。

上櫃股的流通性比興 櫃 股在台灣,多是投信 (基金公司)喜愛投資上櫃股,原因是成本較小、流動性也足夠,股價相對地穩定

按台股日成交量來看,上櫃股的交易總金額只占上市公司的1%~2%

上市股票

  • 定義:即一般談論的個股
  • 政府規定:滿3年、實收資本額達6億、發行3000萬股以上普通股、記名股東達1千人以上,必須完全公開財報定期向證交所金管會提交報告

目前台灣掛牌的上櫃公司有966家。(2022.8資料)

投資人可在台證所的「上市整合資訊」網站查詢。

如何購買上市股?

需要在券商開立證券帳戶,始得在證交所進行交易。

上市股的公司類型、風險?

上市股,一般而言是知名大型企業,如鴻海、台積電等。

上市股由於掛牌的標準非常嚴格,資本額、成立年限、獲利能力流動性都遠大於興 櫃 股和上櫃股,因此投資風險相對最低,建議散戶、一般投資人、投資新手直接交易上市股票。

上市股的股權因為有一定分散,可以確保有更多人去監控這家公司的營運狀況,不僅使公司達到穩定狀態,也能更迅速地、更多地募集到資金,以提供公司的成長與發展。

然而,上市公司仍然有風險,因為有些公司可能遇到營運瓶頸,因此面臨停止交易下市的狀況。


相較國外而言,台灣的上市條件仍然不算太過嚴苛,就算是已經上市,投資人也可能遇到資本額稍小的上市公司。

在美股市場方面,時常有獨角獸公司或其他怪獸型公司,資本額極為龐大,動輒數十億美金。因此對於相當多投資人而言,美股往往是更穩定的市場。

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全額交割股

  • 定義:被限制信用交易,不能融資、不能融券的公司股票。
  • 政府規定:股票面額低於10元會被限制信用交易,出現警示;股票面額低於5元,會被列為全額交割股。

如何購買全額交割股?

投資人無法使用個人證券戶交易,必須在券商指定專戶才能交易,且必須當日扣款。若未有撮合,券商會在15:30將資金退回給投資人的交割戶。

全額交割股的公司類型、風險?

全額交割股,往往是公司出現經營問題、財務危機、長期虧損、基本面差,導致投資人退票,從而被政府限制交易權限的公司。

投資全額交割股,是一種高風險的投資,因為當某家公司被列為全額交割股後,股價會迅速地嚴重下跌,也被稱為「地雷股」。

投資人想要從全額交割股獲利,機率非常低。如果真的想投資全額交割股,必定是對該公司有深入研究,並且篤定它能夠翻盤,才會進行投資。

倘若全額交割股並未能滿足政府規定,好好調整結構與翻盤,最終會遭遇下市的危機,投資人的股票也就成為壁紙。

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什麼是興櫃股票?

指一家公司預備做上市上櫃之前,先在櫃買中心掛牌,進行交易的股票

什麼是上櫃股票?

OTC市場。興 櫃 股掛牌6個月以後,通過資格審查,就能成為上櫃股。

什麼是上市股票?

即一般談論的個股

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