【反向ETF】什麼是反向ETF？優點與風險又是什麼？4大重點教您如何投資反向ETF！

By 秒秒投資高手

2022 年 6 月 24 日

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相信您聽過ETF，那什麼是反向ETF呢？反向 ETF的優點與風險又是什麼？反向 ETF有時怎樣做回報計算？什麼時候適合投資反向 ETF？5大重點教您如何投資反向 ETF！

文章目錄

1、什麼是反向 ETF？

反向ETF（Inverse ETF），又称做空ETF，反向 ETF和一般的ETF一樣，追蹤相關的指數，但「反向」的回報與相關指數呈反比，意思是相關指數上升，反向 ETF的價格就下跌；而相關指數下跌，這時反向 ETF的價格就上升。因此投資目標就是是要獲得與相關指數表現反向所產生的收益。

ETF是在證券交易所等的指數基金，走勢與追蹤資產相差不多，而反向 ETF是與追蹤其相關指數之相反，這時若投資者買入反向 ETF，就能進行對沖。

2、反向 ETF的優點與風險又是什麼？

反向 ETF的優點

在股市崩盤時有賺錢的機會：相對於做空、期權商品等，反向 ETF更適合新手入門。它不需要保證金賬戶，可下跌時賺錢，但不必賣出任何商品。
以反向 ETF做對沖，保護投資組合：投資者可以透過反向 ETF，為自己投資組合設計對沖，降低股市下跌時所產生的風險及不確定性，甚至因此而獲利。當投資者看好長遠的市場時，而短線現階段處於高位，預期中或許也會有所調整，但不想賣出股票時，就可以透過反向 ETF為整個投資組合降低風險。若市場情況稍為上漲，反向 ETF會下跌，雖然減少獲利，但不至於發生重大損失。

反向 ETF的風險

不適合長期持有：具複利風險，反向 ETF的管理費通常比較高，長期持有會影響收益率，因此不適合長期投資。
折價/溢價風險：一般反向 ETF的盤中預估淨值與市價之差距可能會比較高，投資者需注意應避免買入溢價過高的反向 ETF。
信用風險：投資者在買入反向 ETF時，需考慮到的是盡量挑選流動性高、資金量龐大的反向 ETF，同時檢討其做空標的是否有履行義務的能力。比如做空S&P 500、道瓊工業指數等。

3、反向 ETF的回報計算

反向 ETF點回報計算其實不難，部分反向ETF亦有槓桿的作用，可以將回報放大，同時也可以將虧損放大，投資者在進行投資時需要小心處理。

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比如：1倍槓桿（-1x）的反向 ETF，相關指數當日下跌6%的話，該反向 ETF理論上單日回報就會有6%。（不包括費用及開支）；而2倍槓桿（-2x）的反向 ETF，相關指數當日下跌6%，該反向E TF理論上就會升12%。

槓桿	指數	反向 ETF（不包括費用及開支）
沒有槓桿	下跌1%	上升1%
2倍（-2x）	下跌1%	上升2%
3倍（-3x）	下跌1%	上升3%

美股反向 ETF代號

反向 ETF可以追蹤商品有很多種，美股反向 ETF有下列幾項：

美股反向 ETF代號	ETF代號	追蹤指數	槓桿倍數	管理費比率
Short S&P 500	SH.US	標普500指數	-1X	0.88%
Direxion S&P 500 Bear 3x	SPXS.US	標普500指數	-3X	0.95%
UltraPro Short QQQ	SQQQ.US	那斯達克100指數	-3X	0.95%
Short Dow 30	DOG.US	道瓊斯工業平均指數	-1X	0.95%
UltraPro Short Dow 30	SDOW.US	道瓊斯工業平均指數	-3X	0.95%
Direxion Emerging Markets Bear（EDZ.US）	EDZ.US	MSCI新興市場指數	-3X	0.95%
UltraShort Oil & Gas	DUG.US	道瓊斯美國石油及天然氣指數	-2X	0.95%

4、什麼時候適合投資反向 ETF？

以反向 ETF作對沖

反向 ETF除了投機之外，還可以做對沖。有時預期股價會下跌，這時候就是買反向 ETF對沖的最佳時期。比如2020年初美國大選投票前一個月，這時就可以買反向 ETF對沖做對沖策略。

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