【港股入門】7大交易規則、交易所、常用指數!和陸股差別在哪?

香港,與紐約、倫敦並稱「紐倫港」,是全球三大金融中心之一。香港的股票市場建於1866年,是全球華人最早炒股的地方。截至2022年8月,港交所上市公司數量達到2,578家,上市證券數量達到16,684檔,市值超過35兆港幣,擁有中國大陸優質企業,同時是全球IPO規模最大的市場。投資人想要一腳踏進港股的世界,務必先瞭解港股規則!

港股入門:港股種類

由於香港作為人民幣最大離岸中心,是中國大陸向海外募資的主要窗口,陸股的部分種類直接在港交所上市,也就形成港股種類多元豐富。

(下表可左右滑動瀏覽喔)

港股種類說明舉例
藍籌股又稱績優股,是指長期穩定增長、業績優良、交易流量高、公司知名度高且營收獲利穩定的股票長和
(前香港首富李嘉誠的公司)
紅籌股大陸境外註冊、香港上市大陸官股,主要向國際投資人募集資金
對應恆生香港中企指數
中國航天
H股又稱國企股,在大陸境內註冊、香港上市大陸官股,主要向國際投資人募集資金
對應國企指數
中國平安
(保險公司)
公用股與公共服務、基礎設施、與民生業務相關的上市公司,多為公營事業,例如水、電力、煤氣、公共交通等港燈
港鐵
中電
IPO全稱Initial Public Offtering,即首次上市的公司新股IPO 2022


港股的7個交易規則

(可左右滑動看資料喔)

交易時間● 與台灣無時差
● 「半日市」制度:有時港交所只開上午交易,下午不開放,或相反,多出現在颱風日
● 週一至週五:盤前、盤中、盤後3個時間段。
盤前:9:00~9:30;
:上午 9:30~12:00;
下午 13:00~16:00;
盤後
半日「上午市」的盤後:12:00~12:10;
整日或半日「下午市」的盤後:16:00~16:10。
交易單位● 「」為交易單位,最小交易量是1手
➔ 1手內有多少股數由上市公司自行決定,目前1手多為100股、500股、1000股和2000股不等。
➤ 零股交易:在港稱為「碎股」交易,只要是上市證券皆可碎股買賣。
➤ 可以進行當沖
交割日T+2
市調機制● 港股沒有漲跌限制。
● 港股有「市調機制」,即冷靜機制
當跌幅到達一定範圍時,交易所會將股價限制在一定漲跌上限內5分鐘,用以控制風險,希望減少市場的進一步震盪。每檔股票在上下午被觸發上限各為一次
● 在上午開盤的前15分鐘、下午開盤的前15分鐘和收盤前15分鐘不設冷靜期。
港股市調機制
● 以恆生指數為準。
恆生大型股指數,觸發門檻和價格限制:±10%
恆生中型股指數,觸發門檻和價格限制:±15%
恆生小型股指數,觸發門檻和價格限制:±20%
● 易混淆:
( X ) 給個股短暫停牌
( X ) 暫停交易
( X ) 限制個股的每日價格波動
( O ) 5分鐘冷靜期內仍可交易
香港市調機制
● 舉例:
大型股票開盤後漲幅來到97元港幣,超出原股價的10%漲幅,此時觸發市調機制。
在未來5分鐘內,該檔股票仍可被繼續交易,但超過107元、低於87元的交易將會被拒絕
手續費手續費 (傭金):各家券商不同,IB盈透證券收取交易額的0.08%。
印花稅 (證交稅)買賣都需收取,交易額的0.13%。
證監會交易徵費:交易額的0.0027%。
財務匯報局交易徵費:交易額的0.00015%。
交易費:交易額的0.005%。
交易系統使用費:0.5港元/筆。
轉手紙印花稅:5港元/張。
過戶費:只在買時收取,2.5港元/張。

港股手續費雖都是零頭,但是名目眾多,其中:
券商:只收取手續費(傭金)
上市公司:收取過戶費
港府:收取印花稅、證監會交易徵費、財務匯報局交易徵費、轉手紙印花稅
港交所:收取交易費、交易系統使用費
股票代碼5個數字組成。


港股的背景知識

(下方表格皆可左右滑動看資料喔)

交易所

香港證券交易所● 簡稱港交所
● 英文 Hong Kong Exchanges and Clearing Limited,縮寫 HKEX
● 最早成立於1866年,19世紀還用黑板粉筆進行交易。
● 為上市公司,旗下有香港聯合交易所(聯交所)、香港期貨交易所、香港中央結算有限公司、香港期權結算所、香港期貨結算有限公司、英國倫敦金屬交易所、倫敦金屬交易結算所。
現在的港交所由2000年的香港四大交易所合併而來,並在2012年併購倫敦金屬交易所,且一度欲併購倫敦交易所,但在2019年宣布放棄。
● 上市公司為2,578家,上市證券共16,684檔。
● 分為港交所主板創業板,主板為大型企業股票,創業板為全球領先的IPO上市培育池,兩個板塊獨立運作,掛牌規定、交易規則也有所不同。
港交所的彈性制度,使香港IPO在全球保持領先地位。許多公司IPO首選香港市場,光是2022年就有170家IPO選擇在港交所上市。
圖片來源:港交所
港交所的彈性制度,使香港IPO在全球保持領先地位。許多公司IPO首選香港市場,光是2022年就有170家IPO選擇在港交所上市。
圖片來源:港交所

港股常用指數

港股常用指數如下:

指數名稱說明
恆生指數● 英文 Hang Seng Index。
● 成立於 1964年,由恆生銀行成立,包含58檔成份股。
● 恆生指數的市值佔港交所的90%,並依照行業再分4個子指數:
恆生金融分類指數、恆生公用事業分類指數、恆生地產分類指數、恆生工商分類指數
● 選股條件:依照公司規模市值選擇成份股,同時必須在港交所上市滿2年,且須在港有龐大業務。
● 優點:一般被看成港股大盤
恆生科技指數● 英文 Hang Seng TECH Index (HSTECH)。
● 成立於 2020年,由恆生銀行成立,包含30檔香港最大規模的科技成份股。
國企指數● 全稱「恆生中國企業指數」,英文 Hang Seng China Enterprises Index。
● 成立於2003年,由恆生銀行成立,包含50檔成份股。
● 成份股包含H股、民企股及紅籌股。在H股範疇中,市值最大的前3家公司為建設銀行工商銀行平安保險
紅籌股指數● 全稱「恆生香港中資企業指數」,英文Hang Seng China Enterprises Index。
● 成立於1993年,由恆生銀行成立,包含25檔成份股。
● 成份股須為境外註冊的大陸官股,官方持有股權必須超過35%,被大陸國營事業持有滿1年,且在港交所上市滿1年。


恆生指數成份股一覽

由於恆生指數只有58檔個股,又是港股大盤,下列恆指成份股。大陸企業用紅色標示。成份股可能有所變動,最新版請在此查詢

(下表可左右滑動瀏覽)

股票代碼公司市值 (港幣)
00001.HK長和1,855.89億
00002.HK中電控股1,649.77億
00003.HK香港中華煤氣1,350.97億
00006.HK電能實業924.14億
00011.HK恆生銀行2,301.86億
00012.HK恆基地產1,205.51億
00016.HK新鴻基地產2,728.26億
00017.HK新世界發展661.87億
00066.HK港鐵公司2,498.29億
00101.HK恆隆地產603.80億
00175.HK吉利汽車1,307.41億
00241.HK阿里健康560.99億
00267.HK中信股份2,298.13億
00288.HK萬洲國際687.70億
00291.HK華潤啤酒1,746.99億
00316.HK東方海外國際934.43億
00386.HK中國石油化工股份882.76億
00388.HK香港交易所3,773.08億
00669.HK創科實業1,660.38億
00688.HK中國海外發展2,511.84億
00700.HK騰訊控股28,662.54億
00762.HK中國聯通1,135.19億
00823.HK領展房產基金1,281.91億
00857.HK中國石油股份725.80億
00868.HK信義玻璃557.85億
00881.HK中升控股824.23億
00883.HK中國海洋石油4,801.86億
00939.HK建設銀行11,227.49億
00941.HK中國移動10,916.40億
00960.HK龍湖集團1,790.15億
00968.HK信義光能866.93億
00981.HK中芯國際1,294.32億
00992.HK聯想集團734.96億
01038.HK長江基建集團1,093.51億
01044.HK恆安國際423.59億
01088.HK中國神華844.37億
01093.HK石藥集團900.96億
01109.HK華潤置地2,442.35億
01113.HK長實集團1,905.80億
01177.HK中國生物製藥731.91億
01211.HK比亞迪股份2,369.48億
01299.HK友邦保險8,443.88億
01378.HK中國宏橋706.10億
01398.HK工商銀行3,332.89億
01810.HK小米集團-W2,525.97億
01876.HK百威亞太
(比利時)
2,920.17億
01928.HK金沙中國有限公司
(美國)
1,484.29億
01929.HK周大福1,444.00億
01997.HK九龍倉置業1,117.33億
02007.HK碧桂園626.95億
02020.HK安踏體育2,497.89億
02269.HK藥明生物2,225.75億
02313.HK申洲國際1,074.80億
02318.HK中國平安3,396.10億
02319.HK蒙牛乳業1,354.44億
02331.HK李寧1,703.26億
02382.HK舜宇光學科技1,073.27億
02388.HK中銀香港2,727.78億
02628.HK中國人壽818.53億
02688.HK新奧能源1,236.38億
03690.HK美團-W10,784.76億
03692.HK翰森製藥779.38億
03968.HK招商銀行1,861.61億
03988.HK中國銀行2,241.08億
06098.HK碧桂園服務547.12億
06862.HK海底撈942.01億
09618.HK京東集團-SW7,085.85億
09633.HK農夫山泉2,149.80億
09888.HK百度集團-SW3,513.42億
09988.HK阿里巴巴-SW18,736.14億
09999.HK網易-S4,598.82億


港股的資訊在何處查看?

如果有意投資港股,了解市場行情是必須途徑。投資人在完全不了解港股市場的情況下,要在哪些網站取得最新、最準確的港股資訊呢?

  1. 交易所網站
    想查看港交所的最新資訊,只要到網站查詢即可,上頭有港交所最新動向、最新上市股票等一系列情報。
    香港交易所網站
    而想要查看所有掛牌公司的財務報表,需在披露易上查詢。
    ● 港交所披露易
  2. 財經動態
    除了交易所的網站,想查看最新、最即時的香港財經消息,也可在下列網站搜尋。
    Yahoo財經香港
    Investing.com
    香港經濟日報
    StockViva


投資港股與A股的差異

對境外投資人而言,投資港股無疑是看好香港有諸多優秀IPO,以及許多大陸龍頭企業。有些人選擇直接投資港股市場,不僅可以交易A股還能交易香港股票,有些人卻選擇直接投資A股市場。

在台灣,港股是僅次於陸股的第四大熱門市場,但是投資這兩個市場有哪些不同呢?

➤ 關於投資陸股,請參考:【A股入門】陸股怎麼買?6大交易規則、3大交易所、常用指數!

港股市場可買到港股和陸股

港股市場可同時買到港股和陸股,而陸股市場不能買到港股。

如果想兩者都投資的朋友,港股市場會是首選。且港股市場的陸股都是已在A股市場頗具規模的股票、大型上市公司,必須遵守比A股市場更嚴格的港交所規範,如果投資人擔心A股市場受操控、受政治因素影響太大、個股不穩定,都建議投資港股市場。

如果對香港本地股票有興趣的投資人,直接投資港股市場即可。香港本地有非常多優秀的國際級大企業,包括匯豐銀行恆生銀行,或是香港頂級商人們的大型公司如長和實業恆基地產新鴻基地產等。


用語不同

香港雖同屬華人世界,然而粵語母語的香港使其在用語方面和國語使用者有諸多不同。
雖然陸股有部分用語和台灣不同,但因都是國語使用者,無需特別查詢也能理解意思;但如果使用香港本地券商,需要克服粵語用字。而美國最大券商【Interactive Brokers盈透證券】則因顧及全球華人使用,中文用語簡單易懂,鮮少粵語專用字。
StockViva在港股會用到的專有名詞做了一系列整理,請直接參閱本文

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更重視龍頭企業

港股市場相對陸股市場,更加看重龍頭企業

港股當中,龍頭股的市盈率往往是其他股票的2倍,並且更喜歡指數成份股,只有在重大日子或財報公布日,非成份股的跑贏機會才會高於成份股。舉例來說,中國平安作為指數成份股,在港股市場上會比中國人壽更受青睞。

而香港的中小企業,包括民營企業或香港本土企業,時常爆發財報造假或老千事件,比如近年在台灣掀起一波波的香港仙股詐騙。但是由於投資者難以區分老千或公司造假,使得香港中小市值的民企股估值明顯走低

一旦信譽良好的公司被爆出千或造假,股價通常難以翻身。


流動性不如陸股

香港除了龍頭股以外,其他股票的流動性較低,要避免「大量買進」不活躍的股票,有可能成為唯一的買家,甚至找不到人接盤。

在大中華區的股市中,A股市場有賴於龐大的人口基數,散戶最為瘋狂,完全無須擔心沒人接盤,總有上散戶跟著股價湧動;台股居中,港股居後。

香港的龍頭股幾乎是歐美著名機構研究、訂價和買賣,這包括金融衍生品;因此香港的金融衍生品是世界成交量最高的。


股價波動比陸股大,但市場規範佳

港股的交易限制非常彈性,包括沒有漲幅限制,也沒有設置美股的熔斷機制,僅有5分鐘冷靜期的市調機制,相較於陸股的種種限制,港股可以炒作的空間非常大,股價的波動也如雲霄飛車一樣,投資人時常會進入「追漲殺跌」的狀況。

而香港有賴於港英時期的法規奠基,內線交易和市場操縱行為遠低於陸股與台股市場, 在港股重要日期和財務公布前後,股價異常的現象極低,對大小股東而言都是公平的。

同理而言,陸股市場的規範略遜於港股市場,因此在香港上市的大陸企業都是萬裡挑一,經過嚴格挑選和具備良好條件,才有可能在港交所上市


投機性比陸股大,品項多

港股大型投資多以機構為主,散戶通常是投資存股所用,散戶投資者反而比較喜歡投資窩輪、牛熊證金融衍生品

金融衍生品往往是投機性產品,別忘了香港是全球最大的衍生品交易地。


不公布季報,會計年度彈性

在美股、陸股、台股、港股市場中,最具規範的上市公司屬於台股。台灣證監會嚴格要求上市公司每個月都必須公開財報和營運訊息

如果台灣投資人開始投資港股,會非常不習慣,因為港股除了創業板,大部分的公司不會公開季報且會計年度並非由港府統一,而是公司自行決定年度區間,這點與美股相似;但和台股與陸股相去甚遠。

同時,只有龍頭股的財報才似台股和陸股規範清楚,許多港股中小企業的公開財報比較簡單。
舉例而言,年報中的現金流、經營活動沒有主表,反用附表替代,會計科目名稱和歸類也相對自由,源自於中外會計略有區別,而香港在很多制度上仍與西方更加接近。
如果習慣美股投資的小夥伴,港股一定也難不倒你!

常見問題:

港股有漲跌機制嗎?

沒有。
但有「市調機制」,即冷靜機制
當跌幅到達一定範圍時,交易所會將股價限制在一定漲跌上限內5分鐘,用以控制風險,希望減少市場的進一步震盪。每檔股票在上下午被觸發上限各為一次

港股的「半日市」制度是什麼?

有時港交所只開上午交易,下午不開放,或相反,多出現在颱風日


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