【熊市】什麼是熊市?什麼是熊市三期?熊市如何影響美股?5個重點了解熊市!

很常在經濟相關報導上看見有關熊市的新聞,那究竟什麼是熊 市呢?什麼是熊市三期?熊 市又是如何影響美股?投資者要如何面對熊 市的到來?5個知識點帶您輕鬆了解熊 市!

熊市

1、什麼是熊 市?

熊 市(bear market)指的是當股市經過長時間下跌,而這時投資者已表現出消極的投資情緒時,其實就可以確定市場已經準備進入「熊 市」。當整體股市的價格在近期內從高點下跌超過20%,就可以稱為「熊 市」。比如,當 S&P500最近下跌了20%,就代表S&P500已經進入「熊 市」。

熊 市的出現經常伴隨著嚴重的經濟蕭條,美國近150年的歷史上已出現過7次熊 市,這些熊 市也在一定程度上影響了全球投資的規律。最近一次的是2020新冠肺炎的道瓊斯指數

熊市

2、為什麼會發生熊 市?

熊 市發生帶來恐懼感,進而引發恐慌性賣出。這時市場的情緒也很緊繃,一個壞消息都能讓股價再次下跌,這也是熊 市的發生原因。

發生熊 市的主要原因是,投資者覺得市場充滿了未知的恐懼感。投資者為了避開恐懼感,會把股票賣掉換現金;有些投資者會做空市場,讓股市再繼續下跌,進而刻意造成熊 市發生。

為什麼投資者會產生「恐懼感」呢?原因包含對市場的過度投機、過度槓桿交易、發生戰爭、地緣政治危機、油價過於波動、惡性通貨膨脹、疫情爆發、經濟衰退等世界大事。而這些世界大事都有導向一個共同點:造成恐懼感。

這些恐懼感會讓投資者採取最保守的行動,保護自己的財產,最常見的就是回收金錢,以備不時之需,危機到來時還有現金可以過生活。因此股票市場在沒有資金湧入的情況下,股價難以回漲,這時做空的投資者便會趁虛而入,讓股價繼續下跌。

3、什麼是熊 市三期?

熊 市由3個個階段所組成,分別是熊 市一期、熊 市二期和熊 市三期。當市場走完這3段時期,表示熊 市已經走過這一波的股市一遍,以下將講解什麼是熊 市三期:

熊 市一期:最初警告

一開始股市下跌時,大部分投資者或許會覺得這只是市場的調整,不會聯想到是熊 市最初警告,也不擔心股價會繼續下跌,同時也會期待股價再過不久就會有所反彈。

其實這時候股市的確有可能會上漲,但有些企業的收益狀況已經開始出現危機,也開始與原本的股價脫離。在這個關節點,看得出出狀況的投資者早已把股票轉手並將資金收回,並等待著股市崩盤的發生。

熊 市二期:引發恐慌

熊 市來到二期時,這時候許多股市已經下跌,但有些投資者仍認為這是牛市還沒結束的現象。這時,市場上所剩餘的樂觀情緒還是會帶動整個股市,但也說不準,因為如果這時候市場發生一些足以撼動情緒的事,也非常有可能會觸發並出現恐慌性拋售的狀況。

與熊 市一期不一樣的是,企業的基本面已經出現明顯的不良現象;這時股價雖然會上升,但基本面已經產生變質,投資者要注意這時候將有一波更大的下跌趨勢已經勢不可擋。

熊 市三期:最為長久

熊 市二期後樂觀情緒燃盡,投資者也已經注意到企業的基本面早已和股價相差甚遠;而企業的業績不佳、財政緊縮等負面消息就像雨後竹筍般不斷湧出,整個經濟體系已經嚴重陷入不景氣的循環中。

熊 市三期的下跌趨勢會最久也最大,一般上會維持至少半年甚至幾年。這時,大部分投資者認為股市已經難以找到希望,便猶豫不絕並不再入場;但也有少部分投資者看到投資機會,在這時候開始購買一些價值被嚴重低估的股票,並期待它們谷底反彈,成為黑暗中的一抹光亮,從中賺取收益。

4、股市出現下跌就一定是熊 市嗎?

其實股市在下跌一段時間後,有一些投資者會說這是「熊 市」,但有些股市專家會表明這只是「市場修正期」。那什麼是「市場修正期」?「熊 市」與「市場修正期」有差別嗎?

「熊 市」與「市場修正期」最明顯的差異在於持續的時間。「市場修正期」通常是指為期2個月以內的短期下跌,市場也會在這2個月內有所回彈,然後持續回升並進入牛市;但熊 市發生的時間就不只2個月,有些時候甚至會持續好幾年。比如2007年次貸危機的跌勢就長達1年多,而近代歷史上下跌時間最久的熊 市是發生在1929年的華爾街股災,當時的股市從最高點跌到最低點,就耗時了3年半。

但從定義上來看的話,股市只要下跌超過20%,就算進入「熊 市」。比如:2020年新冠疫情所引發的熊 市只經歷了19天就下跌33%之多;但隨後有反彈上漲並持續創新高。雖然跌勢及恢復的時間非常快速,但33%的跌勢已經超過熊 市定義中的20%,雖然時間短,但也算是一次特例的「熊 市」。

熊市三期

5、面對熊 市時可以怎麼投資?

雖然熊 市中很難獲利,但還是有投資者把握時機做投資計畫。若有這些觀念及行動,您將在股市裡待得更長久,時間也會證明您的選擇及決定。那面對熊 市時,投資可以如何付諸行動呢?

  1. 想得更遠:當市場看起來好像會無止境下跌時,一般投資者的本能反應是「在情況變得更糟時儘快賣出」;但若想得遠一些,當熊 市一結束,牛市就會來臨,若這時候因恐懼而做出大量賣出的選擇,這很有可能會錯過最佳的入場的機會,而讓失去獲利的機會。
  2. 注重公司價值:當熊 市出現時,許多公司會陷入困境,但也出現一些優秀的公司,投資者可尋找優良的公司,確保該公司的市場競爭力可以在同行中出類拔萃。意思是說,當熊 市來臨時,沒有競爭優勢的公司將受到致命打擊,然而一些穩中求勝、有競爭優勢的公司將會活下來。
  3. 別抱僥倖心態:有些投資者會預判股底並將大量資金投入購買,希望股價就此反彈。但其實投資者在面對熊 市時很常犯的錯誤,因為不會有人知道哪裡是谷底。股價也有可能一跌再跌,這將導致投資者已沒有現金繼續買入,只能眼巴巴看著資產下跌。希望投資者不要抱著僥倖的心態,而是要抱著長期投資的心態買入股票;即使股價持續下跌,還是要持續買入。

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若您透過以上熊 市簡介已經了解熊 市的基本觀念,以及怎樣在熊 市中投資,希望您在未來熊 市時已經有做出正確觀念判斷的能力,並期待牛市的到來能為您帶來豐富的收益。

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為什麼會發生熊 市?

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