當沖是什麼?美股、台股當沖交易規則!6個完整當沖教學!

什麼是當沖?當 沖的規則那些?優缺點和風險又是什麼呢?身為股票新手或是已經進行股票投資一陣子的我,到底適不適合當 沖呢?美股、台股當 沖交易規則,一文就看懂怎樣買賣?

當沖

1. 當沖是什麼

1.1 當 沖定義

當沖,全稱為「當日沖銷」,英文為Day Trading

當 沖的意思為在同個交易日,買進或賣出相同數量的股票,並於當日結清倉位,也就是俗稱的不留倉。投資人可以在當天任一時間選擇買進和賣出,無須等到下個交易日,並同時完成數筆交易。

由於在交割戶中並沒有資金需求,因此當 沖交易又稱為無本交易。然而,在交易完成之後,投資人仍須對損益進行交割,獲利即是獲利,虧損仍需補上所賠差價。

事實上,不只是股票,就連ETF、期貨、選擇權都能進行當 沖交易。

然而,債券基金是不接受當 沖的,因為這兩項金融產品的買賣時間長。

1.2 當 沖目的

投資人進行當 沖,是為了賺取當天股價的價差, 因此採取不留倉的基本規則。

2. 當 沖的優缺點與風險

優點不須本金投資人只需要付款交易手續費交割淨額,適合現金來不及調度者
交易成本低以台股而言,政府為了提高股票交易量,明定的當 沖證交稅只消尋常股票交易的一半,即0.15%
無留倉風險股票留倉的最大問題,是收盤後會因任何市場的消息影響下個交易日的損益。當 沖因為不留倉,因此不管收盤後的消息如何,都無法影響投資人
下錯單以現股
當 沖賣掉
如果投資人下錯單,能夠用現股當 沖的方式來賣掉股票,以減少損失
缺點屬於槓桿投資槓桿交易,即是券商先提供按照比例的資金給投資人使用,投資人能夠用較小的資金去購買高價的商品放大獲利的同時,也放大了投資風險,損失的部分仍需賠償
容易違約交割當 沖由於交易成本低,部分投資人在交割戶不放大額資金,卻因誤判走勢造成虧損,便容易造成違約交割
難以穩定獲利市場瞬息萬變,交易手法也靈活多變,每筆交易需要達到成本才能損益兩平,並從而獲利進階且熟稔當 沖的大額資金投資人能賺得可觀獲利,然而不適合股票初學者與小資族
大量時間看盤因為市場瞬息萬變,投資人需要花費大量時間看盤來因應市場變化,隨時調整投資策略,反倒影響工作

3. 當 沖的交易方式

種類做多做空
意思投資人看好某檔股票投資人看壞某檔股票
方法先買進,後賣出先賣出,後買進

4. 當 沖的種類與規則

4.1 台股的當 沖資格與種類

種類現股當 沖資券當 沖
使用帳戶一般證券戶信用交易帳戶
定義現股交易 (用現金買賣股票)
當日買進賣出,無須留倉
借股交易 (借券買賣股票)
一邊借錢買股,一邊空手賣股,兩者互沖
券商手續費0.1425%0.1425%
借券費各家券商不同
交易成本券商手續費 + 證券稅0.15%券商手續費 + 證券稅0.3% + 借券費
差異現股賣賣需準備100%資金,現金不足會產生違約交割融資買賣只須準備40%~50%資金,可以借錢買股,需支付利息
申請資格開戶滿3個月
近1年交易達10筆以上
簽署風險報告書、當日沖銷契約書
證券戶開立滿3個月
另開有信用交易戶
近1年交易達10筆以上
近1年成交金額達25萬以上
交易方法做多:現股買進+現股賣出
做空:沖賣+現股買進
做多:借券買進+借券賣出做空:借券賣出+借券買進
注意事項1. 沖賣
有些股票無庫存時,投資人可選擇沖賣
2. 回補
買進股票還給券商,叫回補現處沖賣當日一定要回補,必須買進回補,否則容易違約交割因為若受漲停影響而無法回補時,券商需在股市買回,而漲停時難以買回股票,投資人便有違約交割風險

投資知識大補帖:信用交易帳戶

與一般證券戶不同,開戶門檻較高。

1. 證券戶開立滿3個月

2. 股票交易在1年內滿10筆以上

3. 證券戶近1年內的累積成交金額達融資額度的50%

4. 證券戶近1年內的獲利達申請融資額的30%

4.2 美股的當沖資格

當沖 Pattern Day Trader
典型當沖交易者
美股當沖
圖片來源:www.otosection.com

4.2.1 PDT規定

美國金管局FINRA另外設置了PDT Rule,全稱Pattern Day Trader,中文為典型當 沖交易者,券商會根據投資人的當 沖行為,自動判定該帳戶是否為PDT。

當投資人的當 沖行為滿足下列要求,即會被券商判定為PDT:

(1) 5個交易日內,執行4次或以上的當 沖交易。

(2) 當 沖交易次數占這5日內交易次數的6%。

在不同種類的帳戶中,須遵守PDT的規則,目的是為了保護投資人進行頻繁當 沖可能面臨的巨大虧損

4.2.2 美股的帳戶類型與當 沖限制

美股帳戶分成現金帳戶 (Cash Account) 與融資帳戶 (Margin Account),是最初開戶時投資人就選擇的開戶類型。

種類現金帳戶 Cash Account融資帳戶 Margin Account
定義一般證券戶信用交易戶
當 沖規定1. 據FINRA官網規定:普遍禁止當 沖
2. 實際規則:
● T+3 內皆可實行當 沖
● 5個交易日內不得當 沖超過3次
● 不得進行短線交易
1. 據FINRA官網規定:可進行T+0當沖
2. 資產在25,000美元以上才能進行當 沖,且當沖次數無限制
3. 被判斷為PDT,資產低於25,000美元會被券商催繳補滿保證金
處罰1. 被判斷成為PDT,帳戶將被凍結90天
2. 可能被券商判斷為違規操作 (Good Faith Violation)
● 12個月內最多犯3次違規
● 第4次以上,帳戶凍結90天
投資人經催繳後未有補滿保證金,帳戶將被凍結90天,直到補滿為止

5.  台股、美股的當 沖規則

種類台股美股
當 沖資格1. 現股當 沖
開戶滿3個月
近1年交易達10筆以上
簽署風險報告書、當日沖銷契約書
2.資券當 沖
證券戶開立滿3個月
另開有信用交易戶
近1年交易達10筆以上
近1年成交金額達25萬以上
1. 現金帳戶
T+3內可當沖
5個交易日內不得當沖 3次
不得進行短線交易
2. 融資帳戶
資產在25,000美元以上無限制當 沖
交易時間周一至周五
9:00~13:30
周一至周五美東時間
9:30~16:00
盤前盤後盤後交易盤前、盤後均可
交割時間T+2T+3
漲跌幅10%無限制
交易單位盤中:1張 (1000股)
盤後:零股
1股
交割方法結算淨額按日沖抵

6. 當 沖導致違約交割怎麼辦?

違約交割,會影響到投資人與銀行的信用,並連帶影響到所有金融機構對投資人的信任,投資人的信用評比會降分,直接增加向銀行借貸的難度,包括車貸、房貸、創業貸款等。

當 沖務必要準備好足夠的本金並存入交割戶,避免來不及回補或資金不足結倉時,交割戶還有錢能支付,而不至於違約交割。

6.1 台股違約交割時

● 拉聯徵時影響信用評比

● 民事責任:最高可收取交易額的7%作為違約金

● 刑事責任:嚴重影響市場秩序者,處以3年以上,10年以下徒刑

6.2 美股違約交割時

禁止交易90天,直到資金和違約金補滿為止。

綜上對比,美股當 沖相對台股當 沖來說,擁有更多的限制。但在國內,當 沖戶付不出違約金時,恐吃上刑責,因此從來不建議新手當 沖,以及本金不夠大的投資人進行當沖

美股當 沖未有如台股當 沖的諸多限制,是因為對於投資人有嚴格的資金要求:現金帳戶其實是不能進行當 沖交易的,真要當 沖也只能進行現股當 沖,不支持資券當 沖,且有當 沖次數的規定,違反規定會被凍結帳戶,但不會吃上刑責;

融資帳戶還需另存一筆至少上萬美元的保證金並維持在25,000美元以上的資產方能進行現股當 沖與資券當 沖的交易。

在複委託方面,只要是上市股票皆能進行當 沖,然而不似台股的現股當 沖得以沖賣,複委託禁止沖賣

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盈透證券在現股當 沖交易方面,嚴格遵守美國當局規定,即上述的美股當 沖資格;

在資券當 沖較易方面,盈透證券需開設保證金帳戶,並在帳戶內存入1萬美元以上 (相當於30萬台幣以上)的保證金,方可進行相關交易。

  1. 當 沖是什麼

    在同個交易日,買進或賣出相同數量的股票,並於當日結清倉位,也就是俗稱的不留倉。

  2. 當 沖有什麼風險?

    因誤判走勢造成虧損,便容易造成違約交割。

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